债券期货价格转换因子
我们可以通过某种比价关系，由国债期货的价格计算得到其他可交割债券的交割价格。在国债期货转换因子制度下，每只可交割债券都有其相应的转换因子，给定国债期货转换因子，即可计算该可交割债券的交割价格。国债期货转换因子的主要用途，就是在既定的期货价格下，计算对应的可交割债券 期货结算价格交割债券的转换因子交割债券的应计利息 转换因子 from FINANCE 301 at University Of Connecticut 不得不说，国债期货已成为债券交易员日常工作中不可或缺的部分，多则十几万手、少则两三万手的成交量，大约几百亿的成交金额，不仅撬动了规模庞大的现券市场，对210、1710、1714等活跃券呼来喝去，甚至在很多时候主导了irs的波动。 随着今年市场波动放大，曾经温柔如水的国债期货竟然也会 东方财富网国债期货频道融合国债期货资讯、评论、知识、法规等内容，提供国债期货行情、可交割国债、以及国债指数、国债收益率曲线等数据展示，将债券频道的国债相关内容包括国债公告、资讯、评论、以及国债收益率、国债计算器、国债回购等数据单独分类展示。
如果为了防范转托管t+1日价格波动的风险，可在买入低价格债券的同时开出国债期货空单，在卖出债券获取套利收益时平仓期货。 6、对接国债期货：期现套利。通过比较最便宜可交割券（或其他可交割券）与经转换因子调整后国债期货价格间的差异（基差
国债期货价格的变化走势应该与ctd 国债的价格变化走势一致。 国债期货价格↑ =（ctd 券价格↑-持有收益-空头期权价值）/ 转化因子 可见套保是否有效完全取决于在套保开始和结束时，现券价格和期货价格之间的关系， 也就是所谓的基差。 我们可以通过某种比价关系，由国债期货的价格计算得到其他可交割债券的交割价格。在国债期货转换因子制度下，每只可交割债券都有其相应的转换因子，给定国债期货转换因子，即可计算该可交割债券的交割价格。国债期货转换因子的主要用途，就是在既定的期货价格下，计算对应的可交割债券 期货结算价格交割债券的转换因子交割债券的应计利息 转换因子 from FINANCE 301 at University Of Connecticut 不得不说，国债期货已成为债券交易员日常工作中不可或缺的部分，多则十几万手、少则两三万手的成交量，大约几百亿的成交金额，不仅撬动了规模庞大的现券市场，对210、1710、1714等活跃券呼来喝去，甚至在很多时候主导了irs的波动。 随着今年市场波动放大，曾经温柔如水的国债期货竟然也会
国债期货转换因子是怎么计算的？：在以实物方式交割的国债期货交割中，由于可交割债券息票率可以不同，期限也可以不同，各种可交割债券的价格与国债期货的价格没有直接的可?
国债期货交割的规则是空方举手，选一个债券送出并收钱。既然是选一个债券送出去，当然是选择最便宜的债券，学名叫做最便宜可交割券（cheapest to delivery, CTD），考虑了转换因子之后，CTD就不像名字看上去那么简单了。考虑期货合约价格为97.318元。 转换因子就不能准确地调整交割价格。 由此造成的偏差会使得某些可 交割债券的价格在交割时相对优于其他债券。 我们可以举一个例子来说明， 为什么当市场利率水平与国债期货票面利率不同时， 将会产生某些债券的价格在交割时优于其他债券。我们以票面 最便宜可交割债券(Cheapest To Deliver, CTD)在一篮子可交割债券制度下，剩余年限在一定范围内的国债都可以参与交割。由于收益率和剩余期限不同，可交割国债的价格也有差异。即使使用了转换因子进行折算，各种可交割国债之间仍然存在细微差别。一般情况下，由于卖方拥有交割券选择权，合约的 国债期货定价思路： 国债期货的理论价格即为交割时标的债券净价的调整（除以换因子）。期货定价的关键在于对于国债远期价格的确定，所以考虑即期利率曲线，可以粗糙简单估计出期货价格，同时，考虑时间和利率等因素，采用动态的利率期限结构，Hull-White模型的解析解及利率树形的数值解
若国债期货合约tf1403的ctd券价格为101元，修正久期为6.8，转换因子为1.005，国债期货合约的基点价值为（）。 A．690.2 B．687.5 C．683.4 D．672.3 答案：C
国债期货用于交割时，国债的买方支付给卖方的发票价格为： 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 国债期货估值研究 发票价格= 期货价格×转换因子 +应计利息 例1：11付息国债06，票面利率3.75%，每年计息一次，到期日为2018年3月3日，国债期货仿真合约tf仿1209 计算美国公债期货转换因素 美公债期货中的每张可交割债券，均可透过转换因子（conversion factor ）反应其交割价格。转换因子以. 6%固 定收益率计算1美元价值的债券。一个常见的误解是，就算收益率改变，公债DV01（dollar value of a basis point）仍将维持不变。 一、转换因子. 转换因子计算公式如下： 其中， r：5年期国债合约票面利率3%； x：交割月到下一付息月的月份数； n：剩余付息次数； c：可交割国债的票面利率； f：可交割国债每年的付息次数； 计算结果四舍五入至小数点后4位。 将转换因子的计算公式与常见的债券价格计算公式对比后可以发现，转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的现金流，用3%的国债
常会出现小于0的情况。净基差=（现券价格-期货价格×转换因子）-（持有收益-融资 成本），其中只有持有收益是固定的，现券价格、期货价格、融资成本三者是浮动的， 当其中任意一个定价发生扭曲的时候，就会产生净基差小于0的情形。
国债期货转换因子是怎么计算的？ 爱问知识人 国债期货转换因子是怎么计算的？：在以实物方式交割的国债期货交割中，由于可交割债券息票率可以不同，期限也可以不同，各种可交割债券的价格与国债期货的价格没有直接的可? 影响国债期货价格的因素，国债期货分析方法-百度经验 影响国债期货价格的因素，国债期货分析方法 的现值，r表示无风险利率或者回购利率，ai表示ctd在定价当日的应计利息。对于任一可交割债券而言，转换因子是不变的。在任一时刻，确定了ctd也就可以计算出国债期货的理论价格。 复赛样卷试题解析 - miep-cdn.e-cffex.com.cn 债券2的价格为102，转换因子为1.03； 债券3的价格为105，转换因子为1.07； 债券4的价格为112，转换因子为1.12； 基差最大的为（ ）。 a. 债券1 b. 债券2 c. 债券3 d. 债券4 试题解析：1、考核内容：最便宜可交割债券 2、 分析思路 基差=债券现券价格-期货价格×转换因子 转换因子的定义及计算是怎样的？|国债期货_新浪财经_新浪网